Инвестиционное страхование жизни
Инвестиционное страхование жизни (unit-linked) – это вид страхования жизни, в котором страховая сумма определяется результатами инвестиционной деятельности при размещении страховых резервов.
Содержание |
Классическая модель
Классическая (западная) модель программ по инвестиционному страхованию жизни (unit-linked) предусматривает следующие характеристики (потребительские свойства):
- Является отдельными видом страхования (в рамках страхования жизни), что предусматривает особенности в формировании резервов и налогообложении;
- Премии, полностью уплачиваемые через страховую компанию, включают рисковую и инвестиционную часть;
- Предусматривает конвертацию инвестиционной части взносов в паи ПИФа;
- Допускает возложение инвестиционного риска на страхователя;
- Устанавливает зависимость страховой суммы по договору от инвестиционных результатов, то есть невозможность ее точного определения в момент заключения договора.
История
Unit-linked Insurance или инвестиционное страхование жизни было разработано западными страховыми компаниями около 40 лет назад для того, чтобы удовлетворить массовый спрос на эффективные с точки зрения доходности страховые программы. По сути это был результат эволюции накопительного страхования жизни, которое слилось с классической формой инвестирования в различные ценные бумаги и инвестиционные фонды.
Потомок унаследовал от родителей их лучшие качества. От страхования достались регулярность сбережений в течение долгого срока (в контракте закладывались ограничения и штрафы в случае досрочного изъятия «священных» пенсионных средств без веских причин), привилегированный режим налогообложения, неконфискуемость при судебных тяжбах, неделимость при разводах, а также немедленная выплата назначенным наследникам в случае смерти владельца - серьезная проблема при наследовании финансовых активов. От инвестирования страхование unit-linked получило возможность клиента напрямую выбирать на рынке финансовые инструменты для своего полиса и менять их в зависимости от экономической ситуации и выбранной стратегии. В 1990-е годы получившийся гибрид серьезно потеснил менее продвинутые формы финансовой продуктов, хотя места на рынке по-прежнему хватает всем.
Инвестиционное страхование жизни в Российской Федерации
Законодательные ограничения
Страховое регулирование РФ в настоящий момент не позволяет российским страховыми компаниям свободно создавать unit-linked программы. Они не запрещены, просто для российского законодательства такого типа страхования "не существует" - в этой области царит правовой вакуум. Поэтому, несмотря на то, что российские страховщики делают первые робкие шаги на пути разработки такого рода продуктов, за классическим инвестиционным страхованием жизни приходится обращаться к западным страховщикам, которые с некоторыми ограничениями готовы оказывать сервис
В Российской Федерации реализация классической модели инвестиционного страхования жизни (unit-linked) имеет законодательные ограничения:
1. Инвестиционное страхование жизни не выделено как вид страхования жизни.
2. Законодательно не предусмотрены особенности формирования резервов и налогообложения.
3. Инвестиции в ПИФы ограничены 10%.
4. Договор страхования требует точного цифрового определения страховой суммы.
В условиях ограничений по использованию классических моделей unit-linked страховые компании в Российской Федерации предлагают смешенные программы страхования жизни, обладающие основными характеристиками программ инвестиционного страхования жизни, используя различные механизмы преодоления законодательных ограничений.
По оценке проекта «Страховой маркетинг», для того чтобы программы, предлагаемые страховыми компаниями в Российской Федерации, относились к инвестиционному страхованию жизни, должны присутствовать следующие признаки (критерии):
- Частичное возложение инвестиционного риска на страхователя через возможность выбора инвестиционной стратегии;
- Частичная зависимость страховой суммы от инвестиционного дохода (только в части дополнительного инвестиционного дохода);
- Поступление рисковой и накопительной частей премии в страховую компанию;
- Отсутствие значимой гарантированной инвестиционной доходности;
- Ожидание, но не гарантирование, высокого дополнительного инвестиционного дохода;
- Обязательное наличие рисковой составляющей в договорах инвестиционного страхования жизни.
Изменение сегмента инвестиционного страхования жизни в России в 2011 году
В 2011 году проект «Страховой маркетинг» зафиксировал появление значимого сегмента инвестиционного страхования жизни в России, который характеризуется следующими показателями:
- Наиболее высокими темпами пророста премий на рынке страхования жизни в 445%;
- Низким уровнем конкуренции в сегменте инвестиционного страхования жизни;
- Практически полным разделением рынка между двумя страховщиками "Альянс РОСНО Жизнь" и "АльфаСтрахование Жизнь";
- Использованием страховщиками программ смешенного страхования жизни с потребительскими признаками инвестиционного страхования;
- Значительным преобладанием банковского канала продаж полисов инвестиционного страхования жизни;
- Высоким потенциалом спроса, что подтверждается потребительскими диспозициями в сегменте инвестиционного страхования жизни.
Программы инвестиционного страхования жизни в Российской Федерации в 2011-2012 годах
В исследовании 2012 года «Инвестиционное страхование жизни в Российской Федерации в 2012 году: показатели, полисные условия, каналы продаж и прогноз развития» к инвестиционному страхованию жизни в России относятся программы «Пилот» компании "АВИВА", "Альфа Финанс" компании "АльфаСтрахование Жизнь", "Актив+" и другие компании "Альянс РОСНО Жизнь", «Инвестор» компании "Ренессанс Жизнь".
Ранее к программам инвестиционного страхования жизни относилась совместная программа управляющей компании "Тройка Диалог" и компании "Ингосстрах-Жизнь" ПИФ «Тройка Диалог – Жизнь». Но так как в данном случае паи ПИФа покупаются напрямую в управляющей компании, то данная программа должна классифицироваться как ПИФ с коллективным страхованием жизни, а не как инвестиционное страхование жизни (как и прочие аналогичные программы управляющих компаний).
Программы «Альфа Финанс», «Актив+» и «Инвестор» могут быть классифицированы как «индексированные программы unit-linked с дополнительными гарантиями». В качестве дополнительных гарантий выступает сохранность уплаченных взносов, то есть указанная в договоре страховая сумма, которая может увеличиться за счет дополнительного инвестиционного дохода, но не может уменьшиться.
Программа «Пилот» относится по потребительским свойствам к классическим unit-linked, то есть к программам, в которых страховая сумма полностью зависит от инвестиционного дохода.
Исследование потребительских диспозиций на рынке инвестиционного страхования жизни Российской Федерации показывает, что при достаточно низком уровне потребления сегмент имеет высокий потенциал роста, что может объясняется:
- ростом числа россиян с накопительной стратегией поведения;
- совпадением целей накопления с функциями программ инвестиционного страхования жизни;
- возможностью безболезненной смены накопительных инструментов в рамках реализации накопительных стратегий.
Умеренный сценарий развития сегмента инвестиционного страхования жизни предполагает увеличение премий в 4 раза за период 2012-2014 гг
Источник
- Исследование «Инвестиционное страхование жизни в Российской Федерации в 2012 году: показатели, полисные условия, каналы продаж и прогноз развития»
- Журнал «Страхование жизни»
