Страховка от иностранцев - январь 2008 г.

Гришина Т.

Персоналии: Григорьев А.В., Делба Г.А., Жук И.Н., Коваль А.П., Николаев М.И., Самиев П.А., Скворцов В.Ю., Соломатин И.П., Цикалюк С.А., Чопра Х.

Организации: Allianz, Axa, Generali, PPF Group, Wiener Staedtische, Альфа-Страхование, Военно-страховая компания (ВСК), ВСС, Ингосстрах, Москва Ре, Национальная страховая группа, Прогресс-Гарант, РЕСО-Гарантия, Рос-госстрах, Росно-МС, Россия, РОСНО, Совита, Согласие, СОГАЗ, Стандарт-Резерв, Страховая группа, ТИТ, ФССН, Цюрих. Ритейл, Цюрих. Ритейл-Жизнь, Энергогарант

Страховщики готовятся к открытию рынка — со вступлением России в ВТО здесь появятся филиалы иностранных компаний. Депутат Александр Коваль внес в Госдуму проект, максимально усложняющий работу таких филиалов. Им потребуется российская лицензия и банковская гарантия. Однако участники рынка и такие ограничения считают недостаточными. Им важно сохранить закрытый рынок — только в таких условиях они могут рассчитывать на выгодную продажу иностранцам.

Правила хорошего торга

Как заявил на прошлой неделе глава информационного бюро по присоединению России к ВТО Алексей Портанский, к лету могут быть завершены переговоры по вступлению. По его словам, полноценным членом организации Россия может стать уже с января 2009 года. Страховщиков это касается непосредственно: в ходе переговоров российская сторона уже дала согласие на работу филиалов иностранных страховщиков на местном рынке.

При этом на деятельность иностранных филиалов наложено ограничение: запрет в течение восьми лет заниматься страхованием жизни и в течение пяти лет — обязательными видами страхования. Тем не менее страховое лобби уже сейчас пытается осложнить работу иностранных игроков. Президент Всероссийского союза страховщиков (ВСС) депутат Александр Коваль внес в Госдуму проект "О внесении изменений в законы "Об организации страхового дела в РФ" и «Об иностранных инвестициях в РФ»". Согласно проекту, филиал иностранного страховщика на территории России обязан иметь форму, аналогичную российскому ОАО, не быть зарегистрированным в оффшорной зоне, иметь на протяжении последних пяти лет положительные показатели финансовой устойчивости. Усложнена и процедура входа филиала на российский рынок. Сначала иностранная компания должна получить согласие органа страхового надзора России на открытие филиала. Для этого она должна сдать документы — от устава до бизнес-плана сроком не менее пяти лет. В перечень документов входит и банковская гарантия, выданная, как написано в проекте, "первоклассным (согласно международной практике) банком государства регистрации головной компании на срок деятельности филиала". Размер гарантий и требования к банкам не указаны. Разработчик говорит, что это удел подзаконных нормативных актов. В течение 180 дней Рос-страхнадзор рассматривает прошение. Затем в случае положительного ответа в течение 30 дней иностранный игрок должен подготовить документы для получения лицензии.

На иностранный филиал не будут распространяться правила требований к собственным средствам российских страховщиков. Иными словами, формировать резервы иностранный филиал сможет на родине материнской компании. Впрочем, филиал должен будет обладать уставным капиталом, минимальные рамки которого будут аналогичны минимальным требованиям к капиталам российских страховщиков. Этот капитал подлежит размещению на депозите российского банка, не имеющего иностранных акционеров. Выбрать банк филиал обязан с согласия Федеральной службы страхового надзора (ФССН). Как говорится в пояснительной записке к проекту, изменения "направлены на защиту интересов российских страхователей — граждан, предпринимателей и юридических лиц, а также интересов государства, защиту национального страхового рынка". "Все требования аналогичны тем, что предъявляют европейцы для филиалов американских компаний, — говорит Александр Коваль. — Все направлено на то, чтобы избежать проникновения на рынок недобросовестных игроков". Однако страховщикам проект не понравился. "Тема прихода иностранцев — важная, но не первостепенная на рынке", — заявил "Ъ" глава "Согласия" Игорь Жук. По словам главы "Альфа-Страхования" Владимира Скворцова, требования по лицензированию филиалов "правильные, но ограничение по оффшорным зонам требует расшифровки, все понятия должны быть четко определены".

Вице-президент "Ингосстраха" Илья Соломатин говорит, что концепция проекта выбрана верно, но в тексте ничего не говорится о налогообложении филиалов западных компаний. Жестче всех высказался глава совета директоров Страхового дома ВСК Сергей Цикалюк. Он отправил президенту ВСС письмо, в котором объединил вышеприведенные доводы страховщиков и заявил, что попытка изменить законодательство до завершения переговорных процессов по ВТО преждевременна. Кроме того, по мнению Сергея Цикалюка, стоит установить ограничения для иностранных филиалов по видам страхования: обязательное гос-страхование, страхование поставок для гос-нужд должны быть недоступны иностранцам.

Предпродажная подготовка

Но какие бы сложности для иностранных конкурентов российские страховщики ни придумывали, они сами же признаются в их дальнейшей бесполезности. По мнению Владимира Скворцова, западные игроки будут открывать на территории РФ филиалы только для изучения рынка, а "компании, которые будут принимать активно-агрессивные планы, будут открывать "дочки"", — уверен он. "И покупки компаний продолжатся, — считает глава "Цюрих. Ритейл" Гарри Делба, — я ожидаю прихода таким образом на рынок как минимум еще двух крупных игроков". Независимые наблюдатели говорят, что вся паника на рынке по поводу прихода филиалов иностранных компаний объясняется вовсе не заботой о национальном рынке, а желанием продаться дороже иностранным инвесторам. Как заявил "Ъ" директор департамента рейтингов финансовых институтов агентства "Эксперт РА" Павел Самиев, "российские страховщики могут продаться за большие деньги только в условиях закрытого рынка. Крупным компаниям, которые находятся в поиске стратегического инвестора, невыгоден допуск иностранных филиалов". Подтверждением этому являются сделки прошлого года — $750 млн за 49,2% РОСНО и €810 млн за 36,7% "РЕСО-Гарантии". Коэффициент оценки компаний к их годовым сборам составил 2 и больше, в то время как по примеру консервативной оценки страховщика на Западе данный коэффициент равен 0,7-0,8.

Между тем, согласно последним данным ФССН, иностранные страховщики уже играют далеко не последнюю роль на отечественном рынке. ФССН подсчитала величину иностранного участия в совокупном капитале страховщиков, и впервые за всю историю современного рынка этот показатель составил 9,92% от совокупного капитала страховщиков в 157,7 млрд руб. Таким образом, наполнение квоты иностранного участия, установленной законодательно на уровне 25%, уже не кажется отдаленной перспективой. Для сравнения, в 2006 году доля иностранных участников в капитале страховщиков составляла 4,25% от совокупного уставного капитала страховщиков в 153,3 млрд руб. на тот момент.

На увеличение доли иностранцев существенно повлияли сделки по покупке 38,46% "Ингосстраха" чешской PPF Investments и покупка 36,7% "РЕСО-Гарантии" французской AXA. Кроме того, в список десятки лидеров по сборам среди игроков с иностранным участием ФССН отнесла ряд компаний, чьи владельцы зарегистрированы на Кипре. К слову, Кипр — одна из самых популярных стран происхождения иностранного капитала в российских страховщиках (см. диаграммы). Таким образом, в топ-10 компаний по сборам с иностранным участием, по данным ФССН, попали следующие игроки — "Ингосстрах", "РЕСО-Гарантия", РОСНО, РОСНО-МС, "Согласие", "Россия", "Цюрих. Ритейл" (бывшая НАСТА), "Энергогарант", "Прогресс-Гарант" и НСГ. На долю этой десятки приходится 159,6 млрд руб. сборов. Это почти пятая часть рынка сборов в 2007 году в 763,6 млрд руб.

"Если ранее, до 2006 года, иностранные страховщики были представлены в основном в сегменте страхования жизни, — говорит директор департамента рейтингов финансовых институтов агентства "Эксперт РА" Павел Самиев, — то после сделок по РОСНО, "РЕСО-Гарантии" и НАСТА произошел эффект масштабного перераспределения иностранных игроков по видам страхования". По его словам, сейчас сегментами, доступными только для российских игроков, являются добровольное медицинское страхование (ДМС), агро-страхование, прямое страхование авиа-рисков и военно-промышленного комплекса, космоса. В случае с ДМС, в котором более 90% составляют корпоративные клиенты, у отечественных страховщиков имеются давно налаженные связи с предприятиями. "Многие из них работают по специфической практике "откатов", малопонятных иностранцам", — поясняет господин Самиев. Примерно такие же условия работы и в агропромышленном комплексе. А риски ВПК и космоса требуют особой лицензии ФСБ из-за доступа к сведениям, составляющим гос-тайну. "С получением контроля немецким Allianz над РОСНО, РОСНО такую лицензию потеряло", — приводит пример Павел Самиев.

Тем временем клиенты основного по сборам на рынке сегмента — страхования имущества (270, 9 млрд руб.) так и не почувствовали, что уже пользуются страховкой "дочки" западной компании. "У иностранных игроков есть одно основное преимущество — капитализация, которая позволяет работать в убыток хоть десять лет", — говорит глава "Ингосстраха" Александр Григорьев. "Ни о какой разнице в линейке продуктов и сервисе у крупных западных игроков и федеральных российских страховщиков и речи быть не может", — уверен он. В качестве примера глава "Ингосстраха" приводит опыт Венгрии, где владелец РОСНО — немецкий концерн Allianz по приходе стал предлагать тарифы по авто-=страхованию ниже рынка. В результате все местные страховщики просто вынуждены были уйти из бизнеса, не выдержав конкуренции с немецким гигантом. Однако в настоящее время какой-либо существенной разницы между тарифами "дочек" иностранных страховщиков и российскими компаниями нет. "Это они медленно спускаются с горы, — говорит Александр Григорьев, — у них процесс принятия таких решений не быстрый". Тем не менее, по его словам, России все же не грозит опыт Венгрии. Отчасти в силу того, что существуют стратегические риски, которые никогда не достанутся иностранцам. "И пока на рынке есть "Рос-госстрах", СОГАЗ и "Ингосстрах"", — добавляет глава "Ингосстраха". Впрочем, в отношении последнего в настоящее время в судах спорят русский и иностранный владельцы — компания "Базэл" и чешская PPF Investments.

"Единственная разница между крупными иностранными и отечественными страховщиками заключается в преимуществе ресурсов в маркетинге и рекламе", — говорит и Павел Самиев. По его словам будущее соотношение иностранных и отечественных страховщиков на внутреннем рынке зависит исключительно от качества компаний и уровня конкуренции. "Не стоит ждать, что придут иностранцы и предложат лучший продукт по более низкой цене, это миф, — предостерегает он, — одновременно важно сохранять национальный интерес на рынке, а допуск филиалов — это уже преференция западным игрокам, которая им, по сути, и не нужна. Стимулировать их приход не надо: кто хотел из западных игроков присутствовать на рынке РФ — тот уже и так пришел". А доминирование на рынке иностранных компаний приведет к тому, что они будут свободно управлять тарификацией и условиями, тем самым влияя на всю промышленность и экономику.

Как иностранцы покупали российских страховщиков

Дата сделки	Объект сделки	Покупатель	Основные акционеры страховщика на момент сделки	Объем сделки (% УК)	Стоимость ($ млн)
21.12.07	"РЕСО-Гарантия"	AXA	"Стэнпик Лимитед" (50%), "РЕСО Холдинг" (35,7%), в номинальном держании Ситибанка — 10%	36,7	1200
05.09.07	СК ТИТ	Russian Funds, Genesis Capital	ООО "Евротехника" (18,73%), ООО "Центр оценки и экспертизы" (18,70%), ООО "Проспект" (18,70%), ООО "Аргента" (12,25%), гибралтарская компания "Еко-Трендз Лимитед" (8,96%) и НП "Группа компа-ний "Камела""  (18,58%).	46,0	5-10
22.05.07	"Ингосстрах"	CП Generali-PPF	"Бекар-Сервис" (16,03%), "Софт-Карат" (15,68%), "Гранит" (15,98%) и Олег Дерипаска (10%), "Новый капитал", (15,85%), "Вега" (6,75%), "Инвестиционная инициатива" ( 15,85%)	38,5	600-700
18.05.07	"Прогресс-Гарант"	Allianz New Europe Holding Gmbh	Lex Casta Enterprises Ltd (Кипр), ЗАО "Прогресс-Гарант", менеджмент компании	100,0	110-157
17.05.07	"РЕСО-Гарантия"	ЕБРР	"Стэнпик Лимитед" (50% плюс одна акция), "РЕСО-Холдинг" (45%)	10,0	150
13.03.07	"Стандарт-Резерв"	Wiener Stadtische	Структуры Банка Москвы	15,0	15
13.03.07	"Совита"	Wiener Stadtische	Структуры Банка Москвы	15,0	10
21.02.07	РОСНО	Allianz SE	АФК — 52,2%, Allianz SE — 47,8%	49 (итого 97)	750
21.02.07	"Москва Ре"	ЗАО "Страховая группа", один из ее владельцев — Wiener Stadtische	"Х.К.П.И. Проминвестиции Лимитед" (Кипр) (67,82%) и др.	100,0	Более 40
14.02.07	НАСТА	Zurich Financial Services	ООО "Нортон-Инвест" (58,3%), ООО "НАСТА-Жизнь" (41,87%)	66,0	260

ХАННЕС ЧОПРА, ГЛАВА РОСНО: "ОЖИДАНИЯ ПО УРОВНЮ СЕРВИСА У РУССКОГО КЛИЕНТА ИНОГДА ВЫШЕ, ЧЕМ У ЗАПАДНОГО"

— Помните свои ощущения от первого знакомства с РОСНО и российским рынком страхования?

— В 2001 году, когда Allianz стал акционером РОСНО, рынок мне показался неорганизованным и непрозрачным. И зачастую бизнес страховой компании не имел непосредственного отношения к реальному рисковому страхованию, когда капитал нужен для того, чтобы покрывать риски. Такие компании занимались чем угодно, кроме страхования. И основная идея страхования — управление рисками, защита активов — реализовывалась скорее как исключение, чем как правило. Тогда я не видел логики и в структуре самой компании. Затем постепенно я начинал понимать, что эта сложная структура отражает законодательные ограничения и объясняется тем, что правила игры на рынке все еще формируются. Подобные ощущения, на мой взгляд, испытывают сейчас и новые акционеры "РЕСО-Гарантии" и НАСТА (сейчас "Цюрих. Ритейл". — "Ъ").

А каковы основные отличия нынешнего российского и развитого западного страхового рынка?

— На Западе рынок уже сформирован где-то на 99%. В России поле игры меняется почти каждый день и страховщики принимают участие в формировании рынка. Когда вы приходите на российский рынок, первый урок, который вы должны извлечь,— это то, что у вас есть огромные возможности по его развитию совместно с другими игроками и регулирующим органом. Кроме того, западный рынок является достаточно однородным по составу. А в России нет единого рынка. Возьмем Москву. Несмотря на наличие огромного потенциала, по развитию он находится на достаточно продвинутом уровне. Его можно сравнивать со странами Южной Европы. Однако уже в Ленинградской области ситуация выглядит совсем иначе, а в Тюмени и Новосибирске абсолютно другие рынки. Использовать универсальный подход в разных регионах было бы неправильным.

А что можно сказать об отличиях российского страхователя от западного?

— Если вы долгое время жили в стабильной обстановке, ваш горизонт планирования становится более долгосрочным, вам есть что терять. Кроме того, если вы законопослушны, ваше ответственное поведение приносит вам определенные выгоды. Я на собственном опыте это хорошо понял, когда в юности брал машину моей мамы и за год дважды попадал в аварию на ней. В Германии тогда существовали так называемые классы аварийности, которые отражали уровень риска, которому подвергался страховщик, подписывая договор с вами. Сразу же из третьего класса аварийности я был переведен страховщиком в 12-й, и страховка моей мамы сильно выросла в цене. На развивающемся же рынке некоторые люди пытаются быть хитрее других и обойти закон. Я, например, в Индии столкнулся с таким опытом. Там очень дешево путешествовать на автобусе. Билет стоит менее 10 копеек, что вполне по карману для средне-обеспеченного жителя. Но каждый раз, когда я заходил в автобус, с восторгом наблюдал, как творчески люди пытаются сэкономить эти копейки, как они исхитряются обойти кондуктора: залезть через крышу автобуса, снаружи к нему прицепиться. И с таким поведением приходится считаться. Но ограничиться простым введением наказаний в такой ситуации было бы ошибкой, потому что у людей имеется большой творческий потенциал, который может быть всем полезен, если его правильно использовать. Российские граждане очень долго жили в ситуации нестабильности, и у некоторых до сих пор остался "советский" страх, что кто-то придет и все отберет. А некоторые все еще живут по принципу: после нас хоть потоп.

При таком отношении клиентов существует ли какая-то разница в подходах к ним западного и российского страховщика?

— Крупные международные страховщики всегда стараются предложить высокий уровень сервиса. Скандальный подтекст в отношениях с клиентами в одной стране может бросить тень на репутацию группы по всему миру. Любопытно, что ожидания по уровню сервиса у русского клиента иногда даже выше, чем у западного. Большинство успешных русских, как говорят на Западе, являются selfmade и требуют особенного отношения к своим потребностям. Могу сказать еще, что иностранные компании часто стараются предложить уникальные услуги и продукты, в то время как местные страховщики иногда стремятся конкурировать только в рамках цены страхового продукта.

— А какие продукты, распространенные на Западе, вы не можете предложить российским клиентам?

— Практически все продукты, связанные одновременно и со страхованием жизни, и с инвестициями (продукты unit-linked), до сих пор не удается внедрить на российском рынке, несмотря на очевидные выгоды для клиентов. Молодое поколение, которое сейчас работает, вряд ли сможет жить в старости на государственную пенсию. Но нам не удается убедить регулятора в необходимости менять законодательство — разрешить внедрение этих продуктов и предоставлять существенные налоговые льготы их покупателям. Кроме того, на российском рынке до сих пор не распространены любые виды профессиональной ответственности — от врачей до строителей и топ-менеджмента компаний. На Западе врач, как правило, не может начать свою практику без полиса страхования ответственности. Есть также пример продукта, который при большой популярности на Западе пока "не пошел" на российском рынке,— это каско с франшизой. Суть продукта в том, что в нем предусмотрена сумма убытка, которую клиент платит сам. Все, что выше этой суммы, оплатит страховщик. Российские клиенты пока не готовы пользоваться такой страховкой, хотя она и является очень удобным вариантом, который ко всему прочему стимулирует ответственное поведение на дорогах.

Интервью взяла Татьяна Гришина. ГАРРИ ДЕЛБА, ГЛАВА КОМПАНИИ "ЦЮРИХ. РИТЕЙЛ" (БЫВШАЯ НАСТА): "ИНОСТРАНЦЫ ОСОБЕННО ОСТРО ОПАСАЮТСЯ НЕПРОЗРАЧНОСТИ"

— Как и когда иностранные инвесторы начали прицениваться к компании НАСТА?

— Начинается все с того, что или компания сама начинает искать стратегического инвестора, или же какой-то инвестор выходит на рынок и начинает искать компанию для приобретения. В нашем случае было совпадение: намерение Николаева (владелец Роспромбанка Михаил Николаев — бывший собственник НАСТА. — "Ъ") найти стратегического инвестора совпало с желанием крупнейших мировых страховщиков выйти на российский рынок. В НАСТА стратегия повышения ценности компании, которую разрабатывала команда топ-менеджеров до покупки страховщика, выстраивалась по такой логике: какой инвестор будет готов больше заплатить за компанию — стратегический или портфельный? "Стратег" — потому, что портфельные инвесторы будут думать о сиюминутной выгоде. Далее, кто больше денег даст за компанию — иностранцы или российские. Конечно, иностранцы. Почему? Потому что они платят за выход на рынок, а это всегда дороже стоит.

На что будут смотреть "стратеги-иностранцы" при покупке компании?  На корпоративный бизнес с его часто непрозрачной природой или на розницу?

На розницу. Так и пришли к ответу: надо активно продолжать развивать крупную сетевую розничную компанию с акцентом на региональный бизнес, которой и стала НАСТА к 2006 году. Летом 2006 года мы начали работать с аналитиками Deutsche UFG, а потом к нам проявили интерес и работники инвестиционного блока этого банка. А спустя девять месяцев состоялась, как вы знаете, сделка.

В феврале 2007-го было объявлено о покупке за $260 млн 66% НАСТА швейцарской группой Zurich. Но Zurich был не единственным покупателем, ведь так?

— Политика компании Zurich и подписанные соглашения о конфиденциальности переговоров не позволяют мне раскрывать эту информацию. — На рынке говорили о том, что переговоры о покупке вели немецкий Allianz, чешский PPF, итальянцы из Generali. — Могу сказать лишь, что на этапе выставления предварительного бида (с англ. "bid" — "предлагать цену". — "Ъ") у нас было шесть серьезных покупателей — крупные европейские компании. В момент выставления безотзывного бида остались три компании. Это значило, что они не могут отказаться от сделки, иначе заплатят внушительные штрафы.

А как далее выбирался покупатель? Аукционным способом?

— Нет. В первую очередь взвешивались размеры и серьезность компании, а главное — структура сделки, поскольку разные покупатели предлагали разные структуры сделки. Выбирались наиболее приемлемые условия для продавца.

А насколько пристально покупатели изучали компанию и как это технически выглядело?

— Нас изучали очень пристально и профессионально. Все претенденты смотрели на команду менеджеров. Существует тесная корреляция между качеством компании и качеством менеджмента. Лидер может быть очень сильным, но если у него нет профессиональной команды, его компания много стоить не будет. В обязательную программу покупателей входило посещение точек продаж, посещение филиалов в регионах. Специально для них организовывались так называемые data-rooms — помещения, куда складировалось огромное количество материалов о деятельности компании — ее отчеты и договоры, лицензии и проч. Причем для каждого покупателя устраивалась своя data-room, они могли сидеть в разных местах одновременно и не знали друг о друге. Огласка тут не нужна.

А в момент знакомства покупателей с НАСТА были какие-то моменты, которые им казались непонятными, или удивительными? Иностранцы, к примеру, часто говорят о непрозрачности нашего рынка.

— Нет, непонятных для них моментов не было. Наша принципиальная позиция заключалась в том, чтобы быть абсолютно открытыми перед серьезными инвесторами. Я думаю, что это сыграло свою положительную роль, потому что покупатели очень чувствительны психологически к открытости, прозрачности, к поведению менеджмента во время изучения компании. А у иностранцев это особенно остро: они гораздо больше опасаются неопределенности, непрозрачности.

Какие новые технологии и продукты вам дал новый собственник?

— Страхование — это очень старая индустрия, новых продуктов тут нет давно. А вот в технологиях управления, мониторинга, стратегического планирования мы полностью перестроились и продолжаем перестраиваться. Ранее все основные направления бизнеса напрямую подчинялись мне. Естественно, когда новые владельцы компании предложили мне по прежнему остаться генеральным директором, они, скажем так, подстраховались и дали мне всего лишь двух заместителей — людей из Zurich. Ранее у меня было шесть-семь замов. Так продолжалось некоторое время, пока не прошел период близкого знакомства и нас не перестали воспринимать в качестве наследства бывшего владельца и стали относиться как к нанятым на рынке менеджерам. После этого периода, конечно, произошло расслабление, и теперь никаких барьеров нет.

Кроме того, помимо классического совета директоров у нас появился коллективный орган управления под названием "исполнительный комитет", в который входит пять человек: я, как его председатель, и четыре менеджера по составляющим частям бизнеса — продажа, андеррайтинг, урегулирование убытков, финансы, IT. Произошла концентрация власти, но не в одних руках, а среди этих пяти человек. Раньше для принятия какого-то решения мне нужно было только с Николаевым договориться, а теперь работают принципы корпоративного управления.

Интервью взяла Татьяна Гришина.

Коммерсант № 46, 21.03.08 г., c.20

Обзор страхового рынка 2008 г