Паевое страхование против инфляции - январь 2008 г.

Григорьева Е.

Персоналии: Дубинин А.Ю., Киселев О.М., Ломакин-Румянцев И.В., Сивков А.

Организации: Fortis жизнь страхование, Munich Re, SCOR Global Life, Авива, АИГ Лайф, Альфа-Страхование Жизнь, Альянс РОСНО Жизнь, Ингосстрах-Жизнь, ИНГ Страхование Жизни, Ренессанс Жизнь, Росгосстрах-Жизнь, Русский стандарт, Сожекап Страхование жизни, СОГАЗ-Жизнь, ФССН, ЭРГО Жизнь

Вчера компания PricewaterhouseCoopers (PwC) сообщила, что к ней обратились пятнадцать российских перестраховщиков и страховщиков жизни с поручением подготовить проекты изменений в законодательство, которые позволят ввести в России паевое страхование жизни. Участники страхового рынка считают, что с появлением такого продукта их сборы возрастут, поскольку эффективные ставки доходности по многолетним договорам страхования могут быть несоизмеримо выше существующих ставок по банковским депозитам. По прогнозу PwC, увеличение оборота средств населения на рынке страхования жизни позволит снизить инфляционное давление на российскую экономику.

Поручение в PwC поступило от компаний «АИГ Лайф», «Альянс РОСНО Жизнь», «Авива», «Ингосстрах-Жизнь», «ИНГ Лайф», «Fortis Жизнь Страхование», Munich Re, «СОГАЗ-Жизнь», «Ренессанс Жизнь», «ЭРГО Жизнь», «Росгосстрах-Жизнь», «Альфа-Страхование-Жизнь», «Русский стандарт», SCOR Global Life и «Сожекап Страхование Жизни».

По просьбе страховых компаний PwC разработала модельный продукт, подготовила пакет документов для получения лицензии на этот вид деятельности, а также проекты изменений в закон «О страховании», в приказы Минфина № 100н и № 90н и Налоговый кодекс. Паевое страхование, объясняет PwC, работает следующим образом: часть премии идет на формирование не паевого резерва, еще часть — на оплату комиссионного вознаграждения, остаток премии используется для покупки паев и формирования паевого резерва. При этом клиент выбирает паевой фонд сам.

В качестве примера удачного развития паевого страхования в своем докладе «Введение продуктов паевого страхования жизни на российский страховой рынок» партнер PwC Владимир Демушкин приводит рынок Польши, где этот продукт был запущен в 1994 году. В результате доля премий по паевому страхованию в общем объеме поступлений по страхованию жизни возросла с 2,9% в 1994 году до 50,5% в третьем квартале 2007 года. Также в Польше рост премии по паевому страхованию в 1995 году составил 230% по сравнению с 1994 годом, а премия за 2007 год в целом превысила премию за 1994 год в 260 раз.

«Во многих странах более трех четвертей поступлений по страхованию жизни приходится именно на страхование с инвестиционной составляющей, и Россия может стать одной из таких стран, — говорит управляющий директор «Ренессанс Жизнь» Олег Киселев. — В России этот рынок будет развиваться намного быстрее, чем в Польше, где страховщикам понадобилось четырнадцать лет».

В России же, по официальным данным, рост рынка страхования жизни в 2007 году составил 42%, достигнув объема 22,7 млрд руб. (с учетом передачи портфелей), при этом объем вкладов населения в 2007 году в абсолютном размере вырос на 1,3 трлн руб., достигнув 3,2 трлн руб. На рынке страхования наблюдается диспропорция: страхование жизни занимает менее 3% по собранным премиям (2007 год), тогда как в развитых странах этот показатель составляет не менее 50%. «Это говорит о том, что потенциал страхования как источника долгосрочных частных инвестиций не используется», — отмечает PwC, полагая, что население «созрело» для долгосрочных инвестиций, однако на страховом рынке отсутствует интересное предложение для потенциальных покупателей накопительных страховых программ. По прогнозу PwC, увеличение оборота средств на рынке страхования жизни позволит изъять из оборота средства, которые в противном случае пошли бы на потребление, и, таким образом, привлечение средств на страховой рынок позволит снизить инфляционное давление на экономику.

Заместитель генерального директора «Альфа-Страхование-Жизнь» Арташес Сивков уверен, что с момента появления таких продуктов сборы страховщиков существенно возрастут, так как эффективные ставки доходности по многолетним договорам страхования могут быть несоизмеримо выше существующих ставок по банковским депозитам.

Business&Financial Markets (Яков Ефременко, Александр Кадушин «Страховщики заказали структурный продукт. PwC разработала концепцию паевого страхования»), с сокращениями:

Паевое страхование может стать отечественным аналогом популярных на Западе продуктов unit-linked, при которых страхователь сам выбирает стратегию инвестирования, а страховщик фактически выступает его брокером. На такие продукты, например, в Великобритании приходится более половины совокупных сборов по страхованию жизни, а в Германии — около трети. Однако в России из-за ряда законодательных ограничений, в числе которых жесткое структурирование размещения резервов, создание unit-linked невозможно. В частности, согласно требованиям Минфина, в паи инвест-фондов можно инвестировать до 10% резервов по страхованию жизни.

Для решения этих проблем специалисты PwC предлагают ввести в закон «О страховом деле» понятие паевого страхования жизни, которое будет лицензироваться отдельно. Также эксперты предлагают дать страховщикам возможность размещать все резервы по паевому страхованию в паи инвест-фондов. Кроме того, PwC разработала необходимые поправки в налоговое и бухгалтерское законодательство. Если эти поправки будут приняты, говорит гендиректор компании «Авива» Андрей Дубинин, привлекая клиентов, страховщики смогут предложить им различные стратегии инвестирования, соответствующие ПИФам разных типов (акций, облигаций, смешанных инвестиций). «Таким образом, потенциальная инвестиционная отдача может оказаться выше, чем по классическим программам накопительного страхования жизни», — говорит он, добавляя, что портфель резервов может представлять собой некий фонд фондов или же быть вложенным в конкретный ПИФ.

Страхование жизни — это наиболее динамично развивающийся сегмент, отмечают в «Альфа-Страховании», и его доля в общем объеме премий к концу 2009 года приблизится к 7% (около 44 млрд руб.). Это треть суммарных активов открытых ПИФов, работающих на рынке. А в среднесрочной перспективе, по оценкам Дубинина, рынок «жизни» с учетом паевого страхования может достичь суммарных активов розничных ПИФов, увеличившись до $6-7 млрд.

По словам руководителя ФССН Ильи Ломакина-Румянцева, знакомого с предложениями PwC, подобный продукт оказался чрезвычайно востребованным во многих странах и может дать существенный стимул для развития как страхования жизни, так и отечественного рынка коллективных инвестиций. При этом, по мнению гендиректора УК «Ингосстрах-инвестиции» Валерия Петрова, новый рынок будет не для широкого круга УК. «Для размещения этих средств будут выбираться самые крупные и надежные компании, а также аффилированные со страховщиками», — говорит он.

Ряд таких УК уже запустил аналогичный продукт. УК «Тройка Диалог» и УК «Альянс РОСНО-управление активами» при покупке паев своих ПИФов предлагают также страховую защиту жизни. www.pwc.ru

РБК daily № 91, 21.05.08 г., c.9 Business&Financial Markets № 90, 21.05.08 г., c.9

Обзор страхового рынка 2008 г.