Бум с иностранным акцентом - 2008 г.

Сычев А.

Персоналии: Балакирева В.Ю., Иванов И.Е., Руф-Фидлер О.А., Хорунжая М.Н.

Организации: Ace, AIG, Allianz, Aviva, Axa, ERGO, Fortis, ING, PPF Group, Zurich, Авива, АИГ Лайф, Альянс, Альянс РОСНО Жизнь, Ингосстрах, Ингосстрах-Жизнь, ИНГ Страхование Жизни, Лидер, МСК-Лайф, Ренессанс Жизнь, РЕСО-Гарантия, Россия-Жизнь, РОСНО, ФССН, Цюрих. Ритейл, Чешская страховая компания, ЭРГО Жизнь

Эксперты считают, что в России налицо все предпосылки грядущего бума в области долгосрочного страхования жизни, по масштабам аналогичного восточноевропейскому буму первой половины 1990-х. Основные сдерживающие факторы развития российского рынка страхования жизни, по мнению экспертов, следующие: негативный опыт, который россияне получили, столкнувшись с этими продуктами в прошлом; низкая доступность качественных программ в связи с неразвитостью специализированной агентской сети; фактическое отсутствие на рынке страховщиков, пользующихся безусловным доверием населения. Как показывает опыт других стран Центральной и Восточной Европы, обеспечить бурный рост отрасли и преодолеть сдерживающие факторы поможет выход на национальный рынок известных международных страховщиков (это еще несколько лет назад отмечали аналитики Princeton Partners Group (PPG) в обзоре «Рынок страхования России: тенденции и перспективы»). При этом, по оценкам экспертов, ежегодный рост отрасли до 2010 года может составить 50-60%, а суммарный объем премий достигнет нескольких миллиардов долларов.

Первой из ведущих глобальных страховщиков на российский рынок в 1994 году вышла крупнейшая страховая группа мира AIG. В 1996 году на подобный шаг отважилась швейцарская Zurich, тогда же компания Alte Leipziger Europa (впоследствии группа ERGO) приобрела 49% компании «Русь». Пять лет спустя АФК «Система», владелец крупнейшего российского страховщика РОСНО, продала 45% компании немецкому страховому гиганту Allianz. Сумма сделки оценивалась примерно в $30 млн, и в результате этого события иностранные инвесторы и страховщики начали присматриваться к активно развивающемуся российскому рынку. А сокращение объема налоговых операций и, как следствие, повышение прозрачности отрасли стали стимулом для выхода на российский рынок иностранных страховщиков.

С 2003 года доля иностранного капитала на отечественном рынке начала постепенно увеличиваться. Законом «Об организации страхового дела» предусмотрена 25-процентная квота иностранного участия в совокупном уставном капитале российских страховщиков. По данным Федеральной службы страхового надзора (ФССН), еще несколько лет назад она была использована лишь на 17% (4,3% от совокупного капитала), то есть иностранцам принадлежало 6,2 млрд руб. основных фондов. До 2005 года примерно половина иностранного участия приходилась на Германию (Allianz и ERGO), потом ее доля сократилась почти вдвое, до 30%, зато существенно возросли доли Англии и Австрии, в частности, за счет вхождения Европейского банка реконструкции и развития в капитал компании «Ренессанс Жизнь» и покупки EURAM Invest Holdings 100% компании «Лидер».

Поскольку при этом квота так и не была выбрана, регулятор рынка даже предлагал отменить ее. Но с 2005 года интерес к России проявил также десяток других крупных иностранных компаний, в числе которых АСЕ Group, британская Aviva и бельгийская-голландская Fortis. За 2007 год, по оценкам ФССН, квота иностранного участия в уставных капиталах российских страховщиков выросла вдвое: с 4,3% до 9,8% от совокупного капитала. При этом доля Германии в общей сумме иностранного капитала на отечественном страховом рынке составила почти 20%, Великобритании — 9,9%, Австрии — 6,8%, Франции — 2,3%. Стоит также отметить, что почти половина иностранного капитала (49,4%) приходится на Кипр; иными словами, владеют им, как правило, российские акционеры, действующие через оффшоры. В результате Минфин недавно выступил за сохранение квоты. Заместитель директора департамента финансовой политики министерства Вера Балакирева полагает, что ограничение необходимо сохранить до решения вопроса о присоединении России к ВТО, когда размер квоты будет увеличен до 50%.

Двукратный рост иностранного капитала и существенное улучшение позиций страховщиков с иностранным участием в первую очередь объясняются рядом крупных сделок, проведенных в прошлом году. Причем каждая новая сделка становилась рекордной. Так, в феврале 2007 года группа Zurich объявила о покупке 66% в капитале НАСТА за $260 млн. Примерно через неделю Allianz консолидировал 96,5% акций РОСНО, выкупив долю АФК «Система» за $750 млн (это в 25 раз выше цены, которую немцы заплатили за 45% компании в 2001 году). В октябре чешская PPF Investments объявила о покупке 38,5% акций «Ингосстраха», принадлежавших ранее Александру Мамуту. Стороны не раскрывали финансовые условия сделки, но эксперты полагают, что за миноритарный пакет чехи заплатили около $700 млн. А в декабре французская АХА объявила о намерении купить 36,7% «РЕСО-Гарантии» за €810 млн.

В результате сейчас в пятерке крупнейших отечественных страховщиков фигурируют три компании с иностранным капиталом: «Ингосстрах», «РЕСО-Гарантия», РОСНО. Правда, в десятку крупнейших страховщиков жизни по итогам прошлого года вошла только одна компания с иностранным участием — «АИГ Лайф». Но другие «дочки» зарубежных компаний уже вплотную подобрались к лидерам: «Альянс РОСНО жизнь» и Чешская страховая компания заняли 13-е и 14-е места в рэнкинге соответственно, «Ренессанс Жизнь» — 19-е. В целом по рынку, по оценкам ФССН, на компании с зарубежными акционерами в прошлом году пришлась почти четверть из более чем $30,5 млрд всех сборов. Впрочем, несмотря на укрепившиеся позиции отечественных «дочек» глобальных игроков, суммы их премий пока составляют незначительную часть в общем объеме сборов групп. Например, объем продаж подразделения по пенсионному страхованию и страхованию жизни британской Aviva в прошлом году составил €42,13 млрд, а ее российской «дочки» — примерно €5 млн, показатели соответствующих подразделений Allianz — почти половина из свыше €100 млрд сборов против €11,9 млн премий «Альянс РОСНО Жизнь».

Эксперты отмечают, что отечественный страховой рынок находится на этапе становления, и на накопительное страхование жизни пока приходится менее 3% всех премий. В Европе этот показатель достигает 60% в общем объеме сборов, а в Японии и Великобритании — 80%. В Deutsche UFG уверены, что в среднесрочной перспективе российский рынок будет развиваться быстрым темпом, и к 2016 году совокупные сборы превысят $100 млрд, а объем рынка страхования жизни достигнет $8 млрд. В PPG считают, что, как и в странах Центральной и Восточной Европы, 75-80% общего объема этого рынка придется на сборы иностранных страховщиков. А в Deutsche UFG не исключают, что и все 90%. Как поясняет президент компании «ИНГ лайф» Ольга Руф-Фидлер, причинами этого стали весомые преимущества иностранных страховщиков: многолетний опыт работы (у ING он составляет около 150 лет), высокие технологии разработки продуктов, эффективная система обучения персонала, опыт начала бизнеса с нуля, ведь в 1990-х в большинстве стран Центральной и Восточной Европы классическое страхование жизни было новым продуктом для местных страховщиков. Не обладая достаточными навыками и доверием населения, локальные компании заведомо уступали крупным международным игрокам, отмечают в PPG. Так что иностранные страховщики, активно инвестировавшие в отрасль с долгосрочным прицелом, фактически создали этот рынок и заслуженно заняли на нем доминирующее положение.

В России похожая ситуация. Рост рынка на первом этапе обеспечивался благодаря инвестициям единственного серьезного зарубежного игрока — компании AIG. Теперь пришла пора вложиться новым акционерам, и они тоже не намерены экономить на развитии. Например, ING в ближайшие восемь-десять лет планирует потратить на развитие бизнеса по страхованию жизни в России €220-250 млн. По большей части эти средства, как поясняла Ольга Руф-Фидлер, будут направлены на развитие основного канала продаж — сеть финансовых консультантов. Амбициозные намерения западных компаний, отмечают страховщики, являются лишним подтверждением высокого потенциала российского рынка страхования жизни. Впрочем, национальные страховщики не отчаиваются, называя своим основным преимуществом хорошее знание менталитета россиян. К тому же, говорит гендиректор общества страхования жизни «Россия» Маргарита Хорунжая, нередко, выходя на отечественный рынок, международные игроки запускают здесь те же продукты, что и в других странах, то есть не адаптируют их. «Однако не все накопительные-страховые программы, востребованные на международных рынках, приживутся в России», — уверена она. А заместитель гендиректора «РЕСО-Гарантии» Игорь Иванов уверен, что рынка хватит всем. «Сейчас у отечественных компаний больше филиалов, агентов, и доверие к ним у населения выше. Если иностранцы начнут превалировать, национальные страховщики могут перевести бизнес в регионы, куда западные компании придут нескоро», — прогнозирует он.

Крупнейшие страховщики жизни с иностранным участием

№	Компания	Сборы всего, кроме ОМС, тыс. руб.	Сборы по страхованию жизни, тыс. руб.	Выплаты всего, кроме ОМС, тыс. руб.	Выплаты по страхованию жизни, тыс. руб.
1	АИГ Лайф	3786748	2891541	705972	346392
2	Альянс РОСНО Жизнь	416656	375724	26604	15627
3	Чешская страховая компания	3318580	331430	36761	20501
4	Ренессанс Жизнь	287110	204424	32682	21014
5	Ингосстрах-Жизнь	552652	143159	135400	22079
6	Альянс	1233120	94431	153633	58706
7	ЭРГО Жизнь	78882	54887	3172	224
8	МСК-Лайф	477861	31784	16025	2301
9	Авива	190110	23643	33149	231
10	РОСНО	23085415	13837	10465020	127352

 Источник: ФССН, данные за 2007 г.

Популярные финансы № 4, 2008 г., c.88-91

Обзор страхового рынка 2008 г.