Слияниям и поглощениям пришло время - май 2009 г.
Фаляхов Р.
Несмотря на экономический спад, сделки по слияниям и поглощениям (M&A) остаются мощным инструментом развития бизнеса. Предприятия, управляемые собственниками, стремятся быть активными игроками на рынке M&A. Такой вывод содержится в обнародованном вчера исследовании международной организации «Грант Торнтон Интернешнл». 37% опрошенных руководителей предприятий в мире планируют в последующие три года сделки по слияниям. В России число предпринимателей, планирующих слияния или поглощения, еще больше. Компаниям сейчас сложнее получить кредит на развитие бизнеса и актуальной становится консолидация активов, соглашаются российские эксперты.
В странах Европы предприниматели настроены увеличить количество сделок M&A в последующие три года. По словам Карен Куртис, партнера по M&A «Грант Торнтон» во Франции, «сила евро по сравнению с фунтом стерлингов и долларом воодушевляет компании на осуществление международных сделок по слияниям и поглощениям». Все страны БРИК снизили свои планы относительно сделок по слияниям и поглощениям, так, например, в Китае эта цифра снизилась с 67% в 2008 году до 41% в 2009-м. Но число компаний, планирующих сделки за рубежом, в странах БРИК увеличилось с 17 до 22%.
В России число предпринимателей, планирующих такой путь развития бизнеса, несколько выше среднемирового и составляет 38% (40% в 2008 году). «При высоком уровне риска российский рынок M&A действительно был высокодоходным», — соглашается начальник отдела корпоративного права компании «Частное право» Диана Полетаева.
Как показало исследование «Грант Торнтон», 90% российских компаний не планируют продажу собственного дела, но некоторые из них готовы на продажу половины или части бизнеса. «Больше всего пострадали сектора экономики, связанные с работой с заемными средствами, например торговля, поэтому на рынке слияний и поглощений возможен даже некоторый всплеск активности, чтобы найти замещение долговому финансированию в капитал», — говорит партнер «Грант Торнтон» в России Иван Сапронов.
По данным компании ФБК, в 2008 году российский рынок слияний и поглощений сократился более чем на 24%, составив более 98 млрд долл. против 130 млрд долл. в 2007 году.
Таким образом, рынок M&A впервые сократился после шестилетнего роста. «Рынок упал по объему, но количество сделок растет», — уточняет управляющий партнер компании «Русский Консалтинговый Клуб» Олег Понамарев.
Идет перераспределение акционерного капитала в тех компаниях, которые ранее не были так активны в M&A-сделках. «Российские компании предпочитают зарубежный рынок M&A, поскольку там более благоприятный налоговый режим, а законодательство дает компаниям при заключении сделок больше возможностей для маневра», — говорит старший юрист Hannes Snellman Екатерина Миронова. По ее данным, количество сделок на рынке M&A не уменьшилось даже в период кризиса. Компаниям сейчас сложнее получить кредит на развитие бизнеса, и актуальной становится консолидация активов.
К тому же стоимость компаний во всех отраслях снизилась, и пришло время откупать активы.
Планы по развитию бизнеса M&A в ближайшие три года в странах БРИК, %
| 2009 г. | 2008 г. | |
| Бразилия | 57 | 64 |
| Китай | 41 | 67 |
| Россия | 38 | 40 |
| Индия | 30 | 46 |
| Страны БРИК | 41 | 59 |
| В мире | 37 | 44 |
РБК daily № 72, 23.04.09 г., c.3
Обзор страхового рынка 2009 г.
